حدث تحقيق الفوركس 2

حدث تحقيق الفوركس 2
(1) يمكنك اقتطاع من دخلك الخاضع للدخل لسنة الدخل * خسارة تحقيق العملات الأجنبية التي تقوم بها نتيجة لحدث تحقيق * فوريكس الذي يحدث خلال تلك السنة.
(2) ومع ذلك، لا يمكنك خصم * خسارة تحقيق العملات الأجنبية في إطار هذا القسم إلى الحد الذي:
(أ) خسارة ذات طابع خاص أو محلي؛ و.
(ب) غير مشمول ببند من الجدول:
خسائر تحقيق الفوركس التي لا ينطبق عليها هذا القسم الفرعي.
يمكنك إجراء خسارة تحقيق فوريكس نتيجة لهذا الحدث.
والشرط التالي هو راض.
الفوركس تحقيق الحدث 2.
حق أو جزء من حق، تم إنشاؤه أو اكتسابه مقابل وقوع حدث * تحقيق فيما يتعلق بأصول * غت التي تملكها، حيث تنطبق الفقرة الفرعية 775-45 (1) (ب) '4'.
سوف يؤخذ في الاعتبار الربح أو الخسارة التي قد تنشأ عن وقوع حدث تحقيق فيما يتعلق بأصول المجموعة الاستشارية العامة لأغراض الباب 3-1 أو 3-3.
الفوركس تحقيق الحدث 4.
أو التزام، أو جزء من التزام، تكبدته مقابل الحصول على أصول * غت.
فإن الأرباح أو الخسائر التي قد تنشأ عن وقوع حدث تحقيق * فيما يتعلق بأصول المجموعة الاستشارية العامة ستؤخذ في الاعتبار لأغراض الباب 3-1 أو 3-3.
ملاحظة: تتعامل الأجزاء 3-1 و3-3 مع الأرباح والخسائر الرأسمالية.
(3) ينص القسم 775-75 على استثناءات إضافية.
ملاحظة: القسم 775-75 يتعلق بالعواقب الضريبية لبعض خسائر تحقيق العملات الأجنبية قصيرة الأجل.
أي خصومات مزدوجة.
(4) بقدر ما يسمح لك هذا القسم وحكم آخر من هذا القانون بخصم للخسارة * تحقيق فوريكس، يمكنك فقط خصم الخسارة تحت هذا القسم.
ملاحظة: في إطار الباب 230-20، تعالج خسائر الصرف الأجنبي من الترتيبات المالية للشعبة 230 في إطار الشعبة 230 وليس ضمن هذه الشعبة.

حدث تحقيق الفوركس 2
حدث تحقيق الفوركس 2.
(1) حدث تحقيق الفوركس 2 يحدث إذا:
(أ) أن تتوقف عن الحق في الحصول على * عملة أجنبية أو جزء منها؛ و.
(ب) الحق، أو جزء من الحق، هو واحد مما يلي:
'1' حق أو جزء من الحق في تلقي أو يمثل ذلك * دخل عادي أو دخل قانوني * (بخلاف الدخل القانوني الذي يمكن تقييمه في إطار هذه الشعبة أو الشعبة 102)؛
(2) حق أو جزء من حق، تم إنشاؤه أو اقتناؤه في مقابل توقفك عن العمل *
'3' حق أو جزء من حق، تم إنشاؤه أو اكتسابه مقابل دفعك أو الموافقة على دفع مبلغ من العملة الأسترالية أو بالعملة الأجنبية؛
(4) حق أو جزء من حق، تم إنشاؤه أو اقتناؤه مقابل حدوث حدث * تحقيق فيما يتعلق بأصول * غت التي تملكها، ولا توجد أي من الفقرات الفرعية '1' و '2' و '3' )؛ و.
(ج) أنك لم تتوقف عن الحق، أو جزء من الحق، لأنك تصرفت بحق أو جزء من الحق (بالمعنى المقصود في المادة 775-40).
الملاحظة 1: يتناول التصرف في البند 775-40 (حدث تحقيق النقد الأجنبي 1).
الملاحظة 2: للاطلاع على معنى موسع للحق في الحصول على العملات الأجنبية، انظر القسم 775-135.
(2) وقت الحدث هو عندما تتوقف عن حق أو جزء من الحق.
كسب تحقيق الفوركس.
(3) إجراء مكاسب تحقيق فوريكس إذا:
(أ) المبلغ الذي تتلقاه فيما يتعلق بالحدث الذي يحدث يتجاوز قاعدة * تكلفة العملات الأجنبية للحق أو جزء من الحق (يتم وضع قاعدة تكلفة النقد الاجنبى في وقت الاعتراف الضريبي)؛ و.
(ب) يعزى بعض أو كل الفائض إلى تأثير سعر صرف العملة *.
وكمية مكاسب تحقيق النقد الأجنبي هي جزء كبير من الزيادة التي تعزى إلى تأثير سعر صرف العملة.
الملاحظة 1: بالنسبة لقاعدة تكاليف العملات الأجنبية، انظر القسم 775-85.
الملاحظة 2: للاطلاع على وقت الاعتراف الضريبي، انظر القسم الفرعي (7).
الملاحظة 3: للاطلاع على أثر أسعار صرف العملات، انظر الفرع 775- 105.
خسارة تحقيق الفوركس.
(4) إجراء خسارة تحقيق فوريكس إذا:
(أ) المبلغ الذي تتلقاه فيما يتعلق بالحدث الذي يحدث أقل من قاعدة تكلفة العملات الأجنبية * للحق أو جزء من الحق (يتم تحديد قاعدة تكلفة العملات الأجنبية في وقت الاعتراف الضريبي)؛ و.
(ب) يعزى بعض أو كل النقص إلى تأثير سعر صرف العملة *.
ويعزى مقدار خسارة تحقيق النقد الأجنبي إلى حد كبير من النقص الذي يعزى إلى تأثير سعر صرف العملة.
الملاحظة 1: بالنسبة لقاعدة تكاليف العملات الأجنبية، انظر القسم 775-85.
الملاحظة 2: للاطلاع على وقت الاعتراف الضريبي، انظر القسم الفرعي (7).
الملاحظة 3: للاطلاع على أثر أسعار صرف العملات، انظر الفرع 775- 105.
(5) إجراء خسارة تحقيق فوريكس إذا:
(أ) يحدث الحدث لأن خيار شراء * العملات الأجنبية تنتهي دون ممارسة، أو يتم إلغاؤها أو الإفراج عنها أو التخلي عنها؛ و.
(ب) كنت قادرا على ممارسة الخيار مباشرة قبل وقوع الحدث.
مبلغ خسارة تحقيق الفوركس هو المبلغ الذي دفعته مقابل المنحة أو الحصول على الخيار.
(6) المبلغ الذي تتلقاه بشأن الحدث يحدث يمكن أن تشمل * غير نقدية فائدة. استخدام * القيمة السوقية للمنفعة للعمل على المبلغ الذي تتلقاه.
وقت التعرف على الضرائب.
(7) لأغراض هذا القسم، يتم تحديد وقت الاعتراف الضريبي باستخدام الجدول:
وقت التعرف على الضرائب.
إذا كان الحق، أو جزء من الحق، هو.
وقت التعرف على الضرائب هو.
الحق أو جزء من الحق في الحصول على أو يمثل ذلك * الدخل العادي أو الدخل القانوني * (بخلاف الدخل القانوني الذي يمكن تقييمه في إطار هذه الشعبة أو الشعبة 102)
(أ) في حالة الدخل العادي - عندما يكون الدخل العادي مستمرا؛ أو.
(ب) في حالة الإيرادات القانونية - عندما ينشأ الشرط أولا بإدراج الإيرادات القانونية في دخلك الخاضع للتقييم.
حق، أو جزء من حق، التي تم إنشاؤها أو الحصول عليها في مقابل التوقف عن * عقد * انخفاض قيمة الأصول.
عند التوقف عن الاحتفاظ بالأصل.
الحق أو جزء من الحق المشار إليه في القسم الفرعي 775-165 (3) (الذي يتناول تمديد القروض)
فترة التمديد المشار إليها في ذلك القسم الفرعي.
حق أو جزء من حق، تم إنشاؤه أو اكتسابه مقابل دفعك، أو الموافقة على دفع، مبلغ من العملة الأسترالية، حيث لا ينطبق البند 3.
عندما يتم دفع المبلغ.
حق أو جزء من حق، تم إنشاؤه أو اكتسابه مقابل دفعك، أو الموافقة على دفع، مبلغ * العملات الأجنبية، حيث لا ينطبق البند 3.
عندما يتم دفع المبلغ.
حق أو جزء من حق، يتم إنشاؤه في مقابل حدوث حدث * تحقيق فيما يتعلق بالأصول * غت لديك، ولا ينطبق أي من البنود المذكورة أعلاه.
عندما يحدث حدث تحقيق.
ملاحظة: يعدل القسم الفرعي 775-260 (1) وقت الاعتراف الضريبي إذا حدث حدث تحقيق العملات الأجنبية 2 فيما يتعلق بحساب مؤهل للفروق التي توقفت عن اجتياز اختبار الرصيد المحدود.

مجلة الضرائب الأسترالية.
باركوسزي، ستيفن --- "نظام الفوركس الجديد في أستراليا" [2004] جلاتاكس 2؛ (2004) 7 (1) مجلة الضرائب الأسترالية 6.
أستراليا & # 8217؛ S نظام الفوركس الجديد.
بقلم ستيفن باركوزي [*]
وقد اعتمدت استراليا مؤخرا نظاما ثوريا جديدا مقننا للتعامل مع المعاملة الضريبية للمعاملات التي تحدث بالعملات الأجنبية. الجديد & # 8220؛ فوريكس النظام & # 8221؛ يحل إلى حد كبير محل مختلف القواعد القانونية والقانونية العامة المخصصة التي وضعت على مر السنين للتعامل مع المعاملات بالعملات الأجنبية. وبغض النظر عن عدد محدود من الاستثناءات، فإن القواعد الجديدة ستكون ذات صلة بوجه عام عندما تجري المعاملات بالعملات الأجنبية، ومن ثم فهي ذات أهمية كبيرة لجميع الممارسين الضريبيين وعلماء الضرائب.
ويتضمن نظام النقد الاجنبى الجديد مجموعة من القواعد لترجمة العملات الاجنبية الى العملة الاسترالية ومجموعة من القواعد للتعامل مع مكاسب وخسائر صرف العملات الاجنبية. يقدم التشريع الجديد العديد من المفاهيم الجديدة والمصطلحات الخاصة، بما في ذلك فكرة هامة من & # 8220؛ فوركس تحقيق الحدث & # 8221؛.
توفر هذه المقالة إطارا مفاهيميا ونظريا لتحليل التشريعات الجديدة. وهي تدرس تنفيذ الأحكام الرئيسية في النظام الأساسي، وتقدم عددا من الرسوم التوضيحية لكيفية عمل بعض القواعد الرئيسية في سياق عملي. كما يتناول أيضا مختلف قضايا السياسات الأساسية المتعلقة بالمخطط.
1 المقدمة.
ومما لا شك فيه، كان من أهم الإصلاحات الضريبية التي حدثت في أستراليا في العام الماضي إدخال الثوري الجديد & # 8220؛ نظام الفوركس & # 8221؛. [1] يتكون نظام النقد الاجنبى من مجموعتين منفصلتين، وإن كانت مترابطة، من الأحكام. وتتناول المجموعة الأولى من الأحكام، المنصوص عليها في المادة 775 من قانون تقييم ضريبة الدخل لعام 1997 (رقم 8221؛ ITAA97 & # 8221؛) المعاملة الضريبية لأرباح وخسائر صرف العملات الأجنبية. وتتضمن المجموعة الثانية من الأحكام، الواردة في الفقرتين الفرعيتين 960-C و 960-D من الاتفاق 97، قواعد لترجمة العملات الأجنبية إلى العملة الأسترالية. وتمثل هذه الأحكام مجتمعة مجموعة كبيرة من القوانين الجديدة ذات أهمية أساسية للطريقة التي تعامل بها المعاملات التي تتم بالعملات الأجنبية بموجب قانون ضريبة الدخل الأسترالي.
1.1 إصلاحات توفا.
على خلفية، يمثل نظام الفوركس المرحلة الثانية في الحكومة الاتحادية & # 8217؛ الضرائب الهامة من الترتيبات المالية (& # 8220؛ توفا & # 8221؛) الإصلاحات. وقد طرحت هذه الإصلاحات لأول مرة في أوائل التسعينيات. ومنذ ذلك الوقت، كانت هناك عملية تشاورية مستمرة بين الخزانة والقطاع الخاص بغية وضع مجموعة مناسبة ومتسقة من القواعد لفرض الضرائب على الترتيبات المالية في أستراليا. وقدمت توصيات محددة لإصلاح الطريقة التي يجب أن تخضع للضرائب الترتيبات المالية في عام 1999 من قبل مراجعة الأعمال الضرائب في & # 8220؛ رالف تقرير & # 8221؛. [2] تم قبول هذه التوصيات & # 8220؛ من حيث المبدأ & # 8221؛ من قبل الحكومة بعد وقت قصير من صدور التقرير [3]، ثم تم وضع جدول أعمال لتنفيذها على أربع مراحل. وبدأت المرحلة الأولى من إصلاحات توفا بشكل عام اعتبارا من 1 تموز / يوليه 2001، مع الأخذ بنظام الدين والأسهم المثير للجدل & # 8221؛. ([4]) المرحلة الثانية من الإصلاحات، وهي قواعد الفوركس الجديدة، تعمل عموما فيما يتعلق بالمعاملات التي تم الدخول فيها اعتبارا من 1 تموز / يوليه 2003. والمرحلة الثالثة والرابعة من الإصلاحات يقترح الآن تشغيلها اعتبارا من 1 تموز / يوليه 2004. أما المرحلة الثالثة فتتعلق بالضرائب المفروضة على تحوط السلع بينما تتعلق المرحلة الرابعة بمختلف قضايا توقيت الضرائب والترتيبات التركيبية.
1.2 أهداف هذه المادة.
تركز هذه المقالة حصريا على قواعد الفوركس الجديدة. هذه القواعد هي تقنية للغاية في الطبيعة وإدخال العديد من المفاهيم الجديدة، بما في ذلك ثمانية مختلفة & # 8220؛ أحداث تحقيق النقد الأجنبي & # 8221؛. وبما أن نظام النقد الاجنبى لا يزال جديدا وكثير من الممارسين والعلماء وبالتالي فقط تأتي فقط للسيطرة على الطريقة التي يعمل بها، والهدف الرئيسي من هذه المادة هو تزويد القراء مع العامة & # 8220؛ خارطة الطريق & # 8221؛ من أجل التنقل في الشبكة المعقدة من الأحكام التي تشكل النظام. وفي هذا الصدد، تدرس المادة تشغيل الأقسام الرئيسية في التشريع (بما في ذلك الجداول الهامة والطويلة الكثيرة الموجودة داخل هذه الأقسام)، كما تقدم عددا من الرسوم التوضيحية العملية لكيفية عمل بعض القواعد الرئيسية. وتنظر المادة أيضا في بعض جوانب السياسة العامة التي تستند إليها هذه القواعد وتختتم ببعض الملاحظات العريضة بشأن النظام.
وينقسم الجزء المتبقي من هذه المقالة إلى الأجزاء التالية:
& # 8226؛ ويتناول الجزء الثاني القواعد الجديدة لترجمة العملات الأجنبية والتي تتألف من قاعدة ترجمة عامة & # 8221؛ و & # 8220؛ قاعدة ترجمة العملة الوظيفية & # 8221 ؛؛
& # 8226؛ ويناقش الجزء 3 الطبيعة العامة لأرباح وخسائر صرف العملات الأجنبية والظروف التي تنشأ فيها؛
& # 8226؛ ويوضح الجزء 4 الطريقة التي عولجت بها المكاسب والخسائر في أسعار الصرف في الماضي بموجب قانون ضريبة الدخل؛
& # 8226؛ ويحدد الجزء 5 التشغيل العام لقواعد المكاسب والخسائر الجديدة في أسعار صرف العملات الأجنبية؛
& # 8226؛ ويركز الجزء 6 على ثماني أحداث مختلفة بشأن تحقيق النقد الأجنبي تنشأ بموجب هذه القواعد؛ و.
& # 8226؛ الجزء 7 يحتوي على تعليقات الكاتب على النظام الجديد.
2. قواعد ترجمة العملات الأجنبية.
والمبدأ الأساسي الذي يقوم عليه نظام ضريبة الدخل الأسترالي هو أن المطلوب من الضرائب هو واجب تحديد الضرائب بالرجوع إلى وحدة حساب ثابتة. ليس من المستغرب أن وحدة الحساب هذه هي الدولار الأسترالي (& # 8220؛ A $ & # 8221؛). وبناء على ذلك، بالنسبة للمعاملات التي تحدث بالعملات الأجنبية، من الضروري وضع آليات لترجمة المبالغ ذات الصلة إلى مبالغ مكافئة من دولارات الولايات المتحدة. ويتمثل أحد الأدوار الرئيسية لنظام النقد الأجنبي الجديد في توفير الإطار التشريعي اللازم للقيام بذلك.
في ظل نظام الفوركس، الآلية الرئيسية لترجمة العملات الأجنبية إلى A $ واردة في & # 8220؛ قاعدة الترجمة العامة & # 8221؛ وتقع في سوبديف 960-C ITAA97 (انظر 2.1). قاعدة الترجمة العامة تعمل وفقا لقواعد العملة الوظيفية الخاصة & # 8220؛ & # 8221؛ في سوبديف 960-D (انظر 2.2). وتطبق هذه القواعد على الأحكام العامة في التشريع، وهي تعمل بالاقتران مع أحكام محددة تتعلق بفروق وخسائر صرف العملات الأجنبية في المادة 775 من الاتفاق (المادة 5).
رهنا بالاستثناءات والترتيبات الانتقالية المختلفة، تنطبق التقسيمات الفرعية 960-C و 960-D عموما على المعاملات التي تم الدخول فيها منذ بداية سنة 2003/2004. ومع ذلك، عندما يكون لدافع الضرائب فترة محاسبية بديلة، وفي اليوم الأول من سنة دخله 2003/2004 قبل 1 تموز / يوليه 2003، فإن تاريخ البدء ذي الصلة هو اليوم الأول من سنة دخله 2004/2005. [5]
وتستبدل القواعد الواردة في الفقرتين الفرعيتين 960-C و 960-D بمجموعة من قواعد الترجمة المخصصة للعملات التي كانت متناثرة في جميع أنحاء التشريع الضريبي. [6] و & # 8221؛ القواعد السابقة & # 8221؛ ومع ذلك، تستمر عموما في العمل في تلك الحالات حيث لا تنطبق القواعد الجديدة. وبناء على ذلك، ستستمر هذه القواعد في العمل فيما يتعلق بالمعاملات التي تم الدخول فيها قبل تاريخ بدء نظام الفوركس. بالإضافة إلى ذلك، فإن & # 8220؛ القواعد السابقة & # 8221؛ ستظل أيضا ذات صلة ب & # 8220؛ أديس & # 8221؛ (مثل البنوك) و & # 8220؛ المؤسسات المالية غير أدي & # 8221؛ (مثل شركات التمويل). [7] وذلك لأن سوبيديف 960-C و 960-D لا تنطبق صراحة على هذه الكيانات بموجب سس 960-55 (3) و 960-60 (5).
2-1 قاعدة الترجمة العامة.
وترد قاعدة الترجمة العامة في ق 960-50 (1). [8] ينص هذا الحكم ببساطة على أن & # 8220؛ المبلغ & # 8221؛ بعملة أجنبية يجب أن تترجم إلى العملة الأسترالية. [9]
2.1.1 التطبيق إلى & # 8220؛ المبالغ & # 8221؛
ينطبق القسم 960-50 (1) على & # 8220؛ المبالغ & # 8221؛ عموما & # 8211؛ وبعبارة أخرى، فإنه ينطبق على جميع المبالغ ذات الصلة بأي غرض حساب ضريبة الدخل. [10] على سبيل المثال، فإنه ينطبق على مبلغ & # 8220؛ الدخل العادي & # 8221 ؛، و & # 8220؛ حساب & # 8221 ؛، & # 8220؛ التزام & # 8221 ؛، a & # 8220؛ المسؤولية & # 8221؛ ؛ و a & # 8220؛ إيصال & # 8221 ؛، a & # 8220؛ بايمنت & # 8221 ؛، & # 8220؛ كونسيديراتيون & # 8221؛ أو & # 8220؛ فالو & # 8221 ؛. [11] وعلاوة على ذلك، فإنه ينطبق بغض النظر عما إذا كان هذا المبلغ على الإيرادات أو رأس المال أو حساب آخر. [12] () يلزم عموما تحويل المبالغ التي تمثل عنصرا في حساب مبلغ آخر قبل حساب المبلغ الآخر. [13]
2.1.2 قواعد ترجمة محددة.
وتتمثل أهم سمة من سمات قاعدة الترجمة العامة في أنها تحتوي على مجموعة من القواعد المحددة لتحديد الوقت الذي تترجم فيه مبالغ معينة إلى العملة الأسترالية. توجد هذه القواعد في الجدول في s 960-50 (6). ويحدد الجدول أحد عشر قاعدة محددة من قواعد الترجمة، التي تخضع لأي تعديلات قد تطرأ عليها اللوائح. [14] يمكن تلخيص القواعد الأحد عشر بشكل ملائم على النحو التالي:
1. مبلغ التزامات معينة لدفع العملات الأجنبية التي توقفت في الظروف حيث & # 8220؛ فوركس تحقيق الحدث 4 & # 8221؛ يتم ترجمتها بسعر الصرف المطبق في & # 8221؛ وقت الاعتراف الضريبي & # 8221؛ بموجب المادة 775-55 (7) (انظر 6-4).
2. يتم حتويل تكلفة املوجودات التي مت اإهالكها وفقا لسعر السرف السائد عندما يبداأ دافعي السرائب يف احلفاظ على ا لأسل اأو يستوفون اللتزام بدفعه) اأيهما اأول (.
3. قيمة الأسهم التجارية في متناول اليد في نهاية سنة الدخل والتي تبلغ قيمتها & # 8220؛ التكلفة & # 8221؛ إلى سعر الصرف المعمول به في الوقت الذي يصبح فيه البند في متناول اليد.
4. قيمة الأسهم التجارية في متناول اليد في نهاية سنة الدخل والتي تبلغ قيمتها في السوق & # 8220؛ قيمة البيع في السوق & # 8221؛ أو & # 8220؛ قيمة الاستبدال & # 8221؛ إلى سعر الصرف المطبق في نهاية سنة الدخل.
5. يتم تحويل مبلغ النقود أو القيمة السوقية للممتلكات المتعلقة بالمعامالت أو األحداث الخاضعة لقواعد غت وفقا لسعر الصرف المعمول به وقت المعاملة أو الحدث.
6. يتم تحويل مبلغ الدخل العادي وفقا لسعر الصرف المطبق وقت اشتقاقه أو استلامه (أيهما يحدث أولا).
7 - يتم تحويل مبلغ الإيرادات القانونية (بخلاف المبلغ المدرج في الإيرادات القابلة للتقييم بموجب قواعد المجموعة الاستشارية العامة في المادة 102 من الاتفاق المالي الدولي 97) وفقا لأسعار الصرف المطبقة وقت استلامها أو عند نشوء الشرط الأول لتضمينه في الدخل القابل للتقييم (أيهما يحدث أولا).
8. يتم تحويل مبلغ الخصم) باستثناء الخصم الناتج بموجب قواعد المخصصات الرأسمالية في المادة 40 من المعيار الدولي إلعداد التقارير المالية رقم 97 (بسعر الصرف المطبق في وقت الدفع أو الوقت الذي يصبح فيه المبلغ قابال للخصم) أيهما يحدث أولا (.
9- ترجمت قيمة ما يتعلق بتقدير حجم إنفاق الشركة على الفيلم لأغراض المادة 376 من المعيار ITAA97 بمتوسط ​​سعر الصرف المطبق على الفترة التي تبدأ في أقرب يوم يكون فيه رأس المال التصوير الفوتوغرافي أو إنتاج الصور المتحركة بدأت وتنتهي عند اكتمال الفيلم.
10 - يتم تحويل المبلغ المطلوب حجبه عن الدفع بموجب بنود نظام الدفع مقابل الدفع إلى سعر الصرف الساري في الوقت الذي يتعين فيه حجب المبلغ.
11 - وتحول قيمة أي مدفوعات أو إيصالات أخرى بسعر الصرف المطبق وقت الاستلام أو الدفع.
وتوضح الأمثلة التالية بعض القواعد المذكورة أعلاه:
أصبحت شركة X مالكا لموجودات مستهلكة عندما أبرمت عقدا لشراء أصل من شركة أمريكية بمبلغ 1 مليون دولار أمريكي في 1 يوليو 2004 (عندما كان سعر الصرف 0.50 دولار أمريكي). ومع ذلك، لم تدفع شركة X إلا ​​مقابل أصل الاستهلاك في 1 أغسطس 2004 (عندما كان سعر الصرف هو 1 دولار أمريكي: 0.80 دولار أمريكي).
وفقا للجدول الوارد في الفقرات من 40 إلى 185 (1) (ب) من المعيار ITAA97، فإن & # 8220؛ التكلفة & # 8221؛ من األصل الذي ينخفض ​​قيمة االستهالك بالرجوع إلى المبلغ المدفوع لألصل) 1 مليون دوالر أمريكي (. وبتطبيق قاعدة الترجمة الخاصة في s960-50 (6) (البند 2) على ذلك المبلغ، فإن تكلفة الأصل لأغراض المقطع 40 ستكون 2 مليون دولار أسترالي (1 مليون دولار أمريكي / 0. 50 دولار أمريكي) بدلا من 1.25 مليون دولار أسترالي (1 مليون دولار أمريكي 1.00 / 0.80 دولار أمريكي). وبناء على ذلك، فإن أي مخصصات رأسمالية تطالب بها شركة X فيما يتعلق بموجودات الإهلاك ستحتاج إلى أن تستند إلى تكلفة قدرها 2 مليون دولار أسترالي.
تقوم شركة Y كو ببيع الآلات إلى تجار التجزئة في أوروبا ويتم دفعها عادة باليورو خلال ثلاثة أشهر من دخول العقود. في 1 يونيو 2004، باعت شركة Y كو آلات إلى تاجر التجزئة الألماني ل & # 8364؛ 6،000 (افترض أنه في الوقت الذي يكون فيه سعر الصرف 1.00 دولار أمريكي: & # 8364؛ 0.60). تلقت شركة Y كو الدفع في 1 سبتمبر 2004 (افترض أنه في الوقت الذي يكون فيه سعر الصرف 1.00 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية): & # 8364؛ 0.90).
وبما أن شركة Y تقوم بحساب دخلها على أساس الدخل، فإنها تستمد إيرادات قدرها 6 آلاف دولار في عام 2003/2004. ومع اشتقاق الإيرادات قبل استلام الدفع، يطلب من شركة Y تحويل الدخل بالعملة الأجنبية إلى الدولار الأسترالي بسعر الصرف المعمول به وقت الاشتقاق. وبالتالي، فإن دخل الشركة في السنة المالية 2003/2004 هو 10،000 دولار أسترالي (& # 8364؛ 6،000 x 1.00 دولار أمريكي / 0.60).
من المهم أن تكون على علم بأن المعاملات المذكورة أعلاه سوف تؤدي أيضا إلى & # 8220؛ فوركس تحقيق الأحداث & # 8221؛ التي تحدث في إطار ديف 775. وتناقش هذه الأحداث وعواقبها بالتفصيل أدناه (انظر 5 و 6).
2-2 قواعد العملة الوظيفية.
ولتقليل تكاليف الامتثال المرتبطة بقاعدة الترجمة العامة في سوبديف 960-C وتعكس الممارسة التجارية، تسمح سوبيديف 960-D لبعض الكيانات التي تحتفظ بحساباتها فقط أو في الغالب بعملة أجنبية معينة باختيار العمل لحساباتها الضريبية ذات الصلة في تلك العملة (و # 8220؛ العملة الوظيفية & # 8221؛) ثم لمجرد ترجمة الرقم الصافي إلى الدولار الأسترالي. [15] وهذا يتغلب على الحاجة إلى ترجمة كل مبلغ فردي لكل معاملة مقومة بعملة أجنبية على حدة.
2.2.1 الكيانات التي يمكن أن تختار استخدام قواعد العملة الوظيفية.
والكيانات الخاصة القادرة على اختيار استخدام قواعد العملة الوظيفية والمبالغ المحددة التي تنطبق عليها هذه القواعد مبينة في الجدول في الفقرات 960-60 (1). وهناك خمس حالات يغطيها الجدول:
1 - يجوز للمقيم الأسترالي المطلوب لإعداد التقارير المالية بموجب المادة 292 من قانون الشركات لعام 2001 (مثل شركة عامة بموجب ذلك القانون) أن يختار العمل بقدر كبير من الدخل الخاضع للضريبة أو الخسارة الضريبية التي لا يغطيها أي من الطرف الآخر الخيارات الموضحة أدناه وفقا ل & # 8220؛ العملة الوظيفية المعمول بها & # 8221 ؛.
2 - يجوز للمقيم الأسترالي الذي يمارس نشاطا أو نشاطا تجاريا من خلال منشأة دائمة في الخارج، ومقيم أجنبي ينفذ نشاطا أو نشاطا تجاريا من خلال مؤسسة دائمة أسترالية، أن يختار العمل على الدخل الخاضع للضريبة أو الخسارة الضريبية المستمدة من النشاط أو الأعمال التجارية المنفذة من خلال المنشأة الدائمة وفقا ل & # 8220؛ العملة الوظيفية المعمول بها & # 8221؛.
3. وحدة مصرفية خارجية يمكن أن تعمل على مجموع & # 8220؛ تقييم أوب الدخل & # 8221؛ و مجموعها & # 8220؛ المسموح به أوب الخصومات & # 8221؛ باستخدام & # 8220؛ العملة الوظيفية السارية & # 8221 ؛.
4. يمكن لدافع الضرائب المنسوب من سفك أن يختار العمل على إجمالي الدخل المنسق & # 8220؛ باستخدام & # 8220؛ العملة الوظيفية السارية & # 8221 ؛.
5. يمكن أن تنتقل ثقة الناقل إلى العمل على & # 8220؛ الدخل المنسوب & # 8221؛ باستخدام & # 8220؛ العملة الوظيفية السارية & # 8221 ؛.
2-2-2 العملة الوظيفية المطبقة.
العملة الوظيفية المعمول بها & # 8221؛ هو & # 8220؛ وحيد أو سائد & # 8221؛ العملة التي تحتوي على & # 8220؛ الحسابات & # 8221؛ من المنشأة ذات الصلة أو المنشأة الدائمة أو الوحدة المصرفیة الخارجیة أو ال سفك أو الثقة المحولة (حسب مقتضی الحال). [16]
2-2-3 اختيار استخدام العملة الوظيفية المطبقة.
يجب أن يكون اختيار استخدام العملة الوظيفية المعمول بها من قبل الجهة المعنية كتابة. [17] العمود الرابع في الجدول في s 960-60 (1) يحدد متى يكون للاختيار تأثير من. بشكل عام، يكون الخيار عموما له تأثير من بداية سنة الدخل التالية (أو فترة المحاسبة القانونية) ما لم يكن الخيار هو & # 8220؛ خيار بدء التشغيل باكتد & # 8221؛ ([18])، وفي هذه الحالة يكون لها عموما أثر من بداية سنة الدخل (أو فترة المحاسبة القانونية) التي يجري فيها الاختيار. وسيظل الخيار ساري المفعول حتى يسري سحب الخيار (الذي يجب أن يكون مكتوبا أيضا) على النحو المحدد وفقا للجدول في ق 960-90. [19]
2.2.4 ترجمة المبالغ باستخدام عملة وظيفية قابلة للتطبيق.
والطريقة التي تترجم بها المبالغ باستخدام العملة الوظيفية المعمول بها مبينة في الجدول في الفقرات 960-80. تطبق قواعد الترجمة المختلفة اعتمادا على الكيان المعني ونوع معين من حساب الضريبة المضطلع بها (على سبيل المثال حساب الدخل الخاضع للضريبة، والخسائر الضريبية، والإيرادات ذات الصلة وما إلى ذلك). وبصفة عامة، تتطلب قواعد الترجمة أن تترجم جميع المبالغ ذات الصلة التي لا تكون بالعملة الوظيفية السارية (بما في ذلك المبالغ من دولارات الولايات المتحدة) إلى العملة الوظيفية المعمول بها. ويتم بعد ذلك احتساب الالتزام الضريبي ذي الصلة بالعملة الوظيفية المطبقة. ثم يتم تحويل هذا المبلغ أخيرا إلى A $.
2.2.5 قواعد الترجمة الخاصة للمبالغ التي تعزى إلى الأحداث التي تمتد على الاختيار.
قواعد الترجمة الخاصة من مرحلتين، الواردة في ق 960-85، تعمل حيث:
& # 8226؛ (الخيار الحالي & # 8221؛) مطلوب من الكيان تحويل مبلغ إلى العملة الوظيفية المعمول بها؛ و.
& # 8226؛ ويعزى المبلغ إلى حدث حدث، أو حالة من الأمور التي نشأت، في وقت واحد (& # 8220؛ وقت الحدث & # 8221؛) قبل أن يصبح الخيار ساري المفعول.
على سبيل المثال، سوف تعمل هذه القواعد لحساب مبلغ المكاسب الرأسمالية أو الخسائر الرأسمالية في الظروف التي تقوم فيها المنشأة ببيع أصل بعد أن تختار خيار استخدام عملة وظيفية مطبقة وتم اقتناء الأصل قبل أن يتم الاختيار (على سبيل المثال عندما تم حساب تكلفتها بالدولار الأمريكي بدلا من العملة الأجنبية).
ووفقا للجداول الواردة في الفقرات 960-85، حيث لم يكن هناك خيار سابق ساري المفعول في وقت الحدث، ي theترجم المبلغ أولا إلى A $ بسعر الصرف المعمول به في وقت الحدث وثانيا بالعملة الوظيفية المعمول بها بسعر الصرف قابلة للتطبيق عندما يكون الخيار الحالي ساري المفعول. وتعمل نفس العملية حيثما تم اختيار سابق، باستثناء العملة الوظيفية المعمول بها سابقا والتي يتم استبدالها بالعملة الأسترالية. تم تصميم الترجمة المزدوجة لضمان أن أي مكاسب أو خسائر غير محققة موجودة في وقت الاختيار لا تفلت من الضرائب لمجرد الاختيار. [20]
3 - طبيعة المكاسب والخسائر الناجمة عن العملات الأجنبية.
إن قواعد ترجمة العمالت الجديدة التي تمت مناقشتها أعاله تعمل بالاقتران مع قواعد الربح والخسارة الجديدة في صرف العمالت األجنبية المبينة أدناه) انظر 5 (. غير أنه من المناسب قبل النظر في دراسة هذه القواعد أن نناقش أولا الطبيعة العامة لمكاسب وخسائر صرف العملات الأجنبية (3،1 إلى 3،2) وأن نحدد مختلف النظم التي تعاملت مع هذه المكاسب والخسائر في الماضي (انظر 4 ).
3-1 الظروف التي تنشأ فيها مكاسب وخسائر صرف العملات الأجنبية.
وتنشأ أرباح وخسائر صرف العملات الأجنبية عادة عندما يدخل دافعو الضرائب في عقود ويعبر عن السعر بعملة أجنبية. إذا تذبذب سعر الصرف بين العملة A و العملات الأجنبية بين الوقت الذي يتم فيه إبرام العقد والوقت الذي يتم فيه دفع المبلغ أو استالمه، فسوف يطلب من دافعي الضرائب أن يدفعوا، أو سيكون لهم الحق في الحصول على مبلغ مختلف من $ من مبلغ A $ جلبت في الأصل إلى حساب كإيرادات قابلة للتقييم أو كخصم بموجب قواعد ترجمة العملات. الفرق في هذه المبالغ هو مبلغ أرباح أو خسائر الصرف التي قام بها دافعي الضرائب.
فريد هو مصدر الأثاث. وفي 1 حزيران / يونيه 2004 (عندما كان سعر الصرف هو 1 دولار أمريكي: 0.80 دولار أمريكي)، أبرم فريد عقدا لتوريد الأثاث إلى عميل في الولايات المتحدة مقابل 100 دولار أمريكي. وبموجب قاعدة الترجمة العامة (انظر 2-1)، يلزم تحويل 100 دولار أمريكي إلى دولار أمريكي في وقت الاشتقاق (أي في 1 حزيران / يونيه 2004). ويؤدي ذلك إلى أن يدرج فريد مبلغ 125 دولارا أمريكيا (100 دولار أمريكي × 1.00 / 0.80 دولار أمريكي) في دخله القابل للتقييم في عام 2003/2004.
لم يتلق فريد سوى مبلغ 100 دولار أمريكي في 30 أغسطس 2004 (عندما كان سعر الصرف هو 1 دولار أمريكي: 0.50 دولار أمريكي). وبالتالي فإن قيمة الإيصال 100 دولار أمريكي في ذلك الوقت هي 200 دولار أسترالي (100 دولار أمريكي × 1.00 / 0.50 دولار أمريكي).
في هذه الظروف، جعل فريد كسب صرف العملات الأجنبية من 75 $ A. وقد نشأت مكاسب الصرف لأنه في حين أن فريد لم يشمل سوى مبلغ 125 دولارا من دولارات الولايات المتحدة في دخل قابل للدخل في سنة الدخل 2003/2004، فقد تلقى فعلا مبلغا يعادل 200 دولار أسترالي في السنة المالية 2004/2005. وبالتالي، فإنه أفضل حالا من قبل 75 $.
3-2 مبدأ تحويل موارد الطاقة.
وبموجب القانون العام، لا يمكن أن تنشأ المكاسب والخسائر في أسعار الصرف إلا عندما تحول بالفعل مبالغ بعملة واحدة إلى عملة أخرى. ويوضح هذا المبدأ بشكل واضح من القرار في فك من T ضد موارد الطاقة في أستراليا المحدودة. (21) تتعلق هذه القضية بدافع الضرائب الذي أصدر سندات مخفضة باليورو بالدولار الأمريكي، ثم دفعت لاحقا بالدولار الأمريكي بالقيمة الاسمية. ورأت المحكمة العليا أن دافعي الضرائب لم يحققوا أي مكاسب أو خسائر في أسعار الصرف من المعاملات ذات الصلة حيث أن عملة واحدة فقط كانت متورطة. في حكم مشترك، داوسون، توهي، غودرون، ماشوغ و كيربي جي ذكر:
وهذه القضية لا علاقة لها بمكاسب وخسائر العملة، لسبب بسيط هو أن دافعي الضرائب لا يتصرفون إلا بالدولار الأمريكي. ولم يحقق المكاسب أي مكاسب أو خسائر في العملة لأنه لم يحول أي من عائدات الملاحظات إلى الدولار الأسترالي. ولأغراض الضرائب الأسترالية، كان التحويل الوحيد ذي الصلة هو التكلفة بالدولار الأسترالي من الخسارة التي تم إدخالها بالدولار الأمريكي عندما تكبد دافعي الضرائب مسؤوليته لدفع القيمة الاسمية للسندات. [22]
ثم ذهب شرفهم إلى القول:
وتلقى دافع الضرائب دولار امريكى، ودفع بالدولار الامريكى، ولم يحول الدولار الامريكى الى دولار استرالى. عندما يقترض دافعي الضرائب المال على حساب رأس المال بالدولار الأمريكي ويسدد القرض بالدولار الأمريكي، فإنه لا يحقق أي أرباح أو خسائر من الإيراد من الاقتراض على الرغم من أن سعر الصرف قد يكون مختلفا في كل تاريخ. [23]
ونتيجة لإدخال قواعد ترجمة العملات الجديدة، يجب الآن ترجمة المبالغ المتصلة بالحسابات الضريبية عموما إلى A $ بغض النظر عما إذا كان أي تحويل فعلي يحدث. وبناء على ذلك، وحيثما تعمل قواعد الترجمة هذه، يمكن أن تنشأ مكاسب وخسائر الصرف الآن على الرغم من أنه لم يتم بالفعل تحويل أي عملات أجنبية إلى A $. في الواقع، وهذا يعني أن نتائج موارد الطاقة ستكون مختلفة بموجب القواعد الجديدة.
ومن الواضح أنه في صياغة قواعد الفوركس، سعت الهيئة التشريعية على وجه التحديد إلى معالجة مبدأ موارد الطاقة. ويعبر عن نية السياسة هذه بوضوح في المذكرة التفسيرية لمشروع القانون الذي أدخل نظام النقد الأجنبي حيثما ورد:
توفر أحكام الفوركس إطارا قانونيا يتم بموجبه احتساب الربح أو الخسارة الناتجة عن هذه الفوارق عندما تكون قد تحققت & # 8216؛. هذا هو الحال حتى لو لم يتم تحويل العناصر النقدية للمعاملة إلى A $.
بدون مثل هذا الإطار، المكاسب والخسائر بالعملات الأجنبية الناشئة عن & # 8216؛ الأعمال & # 8217؛ فإن المعاملات قد تقع خارج صافي ضريبة الدخل. ويوضح هذا الاحتمال من قبل فك من T ضد موارد الطاقة في أستراليا المحدودة.
قواعد الإعمال، بالاقتران مع قاعدة الترجمة الأساسية. تأكيد نية السياسة وراء المعاملة الضريبية للمعاملات بالعملات الأجنبية المقومة. وتضمن هذه القواعد حساب أرباح وخسائر العملات الأجنبية، سواء في الإيرادات أو حساب رأس المال، بصرف النظر عما إذا كان هناك تحويل فعلي إلى A $. ويحدث ذلك عموما عندما تتحقق المكاسب والخسائر. [24]
4. بري-فوريكس ريجيمس للتعامل مع أرباح وخسائر الصرف.
وقبل إدخال نظام الفوركس، جرى تناول المكاسب والخسائر الناجمة عن صرف العملات الأجنبية في إطار عدد من النظم الضريبية المختلفة. لأغراض هذه المادة، يمكن أن يشار إلى هذه الأنظمة بسهولة باسم & # 8220؛ أنظمة ما قبل فوريكس & # 8221؛ and they are briefly outlined at 4.1 to 4.3 below.
4.1 General Taxation Regime.
Initially, the only provisions that dealt with foreign currency exchange gains and losses under the Australian income tax law were the ordinary income and general deduction provisions contained in former s 25(1) and s 51(1) of the ITAA36 (now ss 6-5 and 8-1 of the ITAA97). To fall within these provisions it was necessary that the exchange gains and losses could be characterised as being of an income or revenue nature (as opposed to being of a capital nature).
More specifically, the cases dealing with the former ss 25(1) and 51(1) established that exchange gains are assessable and exchange losses are deductible in so far as they are referable to discharging or providing for liabilities on revenue account (eg the purchase or sale of trading stock): Texas Co (Australasia) Ltd v FC of T; [25]5 International Nickel Australia Ltd v FC of T; [26] Armco (Australia) Pty Ltd v FC of T; [27] Caltex Ltd v FC of T, [28] Thiess Toyota Pty Ltd v FC of T, [29] and AVCO Financial Services Ltd v FC of T. [30]
On the other hand, the cases also established that exchange gains and losses are capital in nature, and they were therefore not assessable or deductible under the ordinary income and general deduction provisions, where they are referable to expenditure incurred in strengthening a taxpayer’s business structure or capital base: Commercial & General Acceptance Ltd v FC of T , [31] FC of T v Hunter Douglas Ltd. [32]
4.2 Division 3B.
Division 3B of Pt III of the ITAA36 (s 82U to 82ZB) was introduced in the mid-1980s in order to bring certain exchange gains and losses that were of a capital nature (and which therefore did not fall within the ordinary income or general deduction provisions) within the tax system.
Division 3B applied to “currency exchange gains” and “currency exchange losses” that arose under an “eligible contract” (ie basically a contract entered into after 18 February 1986 or a “hedging contract” in respect of such a contract). [33] The Division only applied to the extent to which the currency exchange gains and losses were of a “capital nature” [34] and only to the extent to which:
& # 8226؛ the currency exchange losses, assuming they were not of a capital nature, would have been deductible to the taxpayer under s 8-1; [35] and.
the currency exchange gains, assuming they were losses instead of gains and assuming they were not of a capital nature, would have been deductible to the taxpayer under s 8-1. [36]
In other words, the Division was focused on currency exchange gains and losses that were of an income producing or business character, but which did not fall within the ordinary income and general deduction provisions simply because they were of a capital nature. The Division did not apply to currency exchange gains and losses that were of a private character.
Where Div 3B applied, the following consequences flowed:
& # 8226؛ the taxpayer was required to include in assessable income the amount of any currency exchange gain made during the year of income; [37] and.
the taxpayer was (subject to certain limitations) entitled to a deduction for the amount of any currency exchange loss incurred during the year of income. [38]
4.3 CGT Regime.
Since foreign currency and rights in respect of foreign currency constitute “CGT assets”, [39] exchange gains and losses made under contracts entered into after 19 September 1985 also potentially fell within the CGT regime. In practice, however, the CGT regime did not usually bring such gains and losses to account, since the gains and losses were usually already brought to account under either the general taxation rules or the special rules in Div 3B. The CGT regime ordinarily provided relief against double taxation or double benefit in these circumstances. [40]
5. GENERAL OPERATION OF DIVISION 775.
The rules for dealing with currency exchange gains and losses under the new forex regime are contained in Div 775 of the ITAA97 (s 775-5 to s 775-285). The following discussion examines the general operation of this Division, which spans almost 50 pages of legislation. As mentioned previously, the rules in Div 775 work in conjunction with the foreign currency translation rules discussed above.
5.1 Application.
The forex regime generally applies to gains and losses on rights and obligations acquired or assumed under transactions entered into from the beginning of the 2003/04 income year. However, if the taxpayer has a substituted accounting period and the first day of its 2003/04 income year is earlier than 1 July 2003, the relevant commencement date is the first day of its 2004/05 income year. [41]
While the forex regime generally applies prospectively (ie to gains and losses on transactions entered into from the commencement date), a transitional rule allows taxpayers to elect to have the forex rules apply to gains and losses made on transactions entered into before the commencement date, but realised after that date. [42] There is also a special rule which provides that the forex rules apply to rights and obligations relating to loans entered into before the commencement date that are extended after that date. [43]
The forex regime has been designed to largely replace the former regimes dealing with exchange gains and losses. To the extent that any gains or losses fall within the forex regime, they are not also assessable or deductible under other provisions in the legislation (eg they do not fall within the ordinary income or general deduction provisions). [44] This ensures that the forex regime operates as the exclusive regime for dealing with exchange gains and losses and that no double taxation or double benefit arises.
In addition, Div 3B of Pt III of the ITAA36 has been repealed from the commencement of the forex regime. A special transitional rule, however, maintains the operation of the Division (ie it is treated as if it had not been repealed) in relation to eligible contracts entered into before the commencement date. [45] The operation of the Division is also expressly maintained in relation to ADIs (eg banks) and non-ADI financial institutions (eg finance companies), which are expressly excluded from the forex regime pursuant to s 775-170. [46]
Accordingly, while the forex regime now contains the principal rules for dealing with exchange gains and losses, it does not apply in all cases. In those circumstances where the forex regime does not apply, the pre-forex regimes (see 4) will generally continue to operate.
5.2 Aim of Div 775.
Division 775 has been designed as a comprehensive taxation framework for dealing with currency exchange gains and losses. The principal aim of the Division is to include “forex realisation gains” in assessable income and to allow deductions for “forex realisation losses”.
5.3 Forex Realisation Events.
Forex realisation gains and forex realisation losses arise as a result of the happening of “forex realisation events”. There are five main kinds of forex realisation events:
& # 8226؛ forex realisation event 1 (“FRE 1”) happens when an entity disposes of foreign currency or a right to foreign currency to another entity (see 6.1);
& # 8226؛ forex realisation event 2 (“FRE 2”) happens when an entity ceases to have a right to receive foreign currency (see 6.2);
& # 8226؛ forex realisation event 3 (“FRE 3”) happens when an entity ceases to have an obligation to receive foreign currency (see 6.3);
& # 8226؛ forex realisation event 4 (“FRE 4”) happens when an entity ceases to have an obligation to pay foreign currency (see 6.4); و.
& # 8226؛ forex realisation event 5 (“FRE 5”) happens when an entity ceases to have a right to pay foreign currency (see 6.5).
In addition, there are three further kinds of forex realization events which operate where certain choices have been made. Forex realisation event 6 (“FRE 6”) and forex realisation event 7 (“FRE 7”) relate to roll-over relief claimed in respect of a facility agreement under Subdiv 775-C (see 6.9). Forex realisation event 8 (“FRE 8”) relates to the retranslation election in respect of a qualifying forex account under Subdiv 775-E (see 6.11).
5.4 The Basic Rules and Their Exceptions.
Underpinning the operation of Div 775 are two basic rules:
& # 8226؛ The “basic rule” in s 775-15(1) provides that a taxpayer is required to include in assessable income, a “forex realisation gain” from a “forex realisation event” that happens during the year.
& # 8226؛ The “basic rule” in s 775-30(1) provides that a taxpayer can deduct a “forex realisation loss” from a “forex realisation event” that happens during the year.
These basic rules operate subject to the following exceptions:
& # 8226؛ Private or domestic exceptions. Forex realisation gains that are of a private or domestic nature are not assessable income unless they would be taken into account under the CGT provisions [47] and they relate to: (i) the disposal of a CGT asset that is foreign currency or a right to foreign currency; (ii) the discharge of a right acquired in return for the realisation of another kind of CGT asset; or (iii) the discharge of an obligation incurred to acquire a CGT asset. [48] Furthermore, forex realisation losses that are of a private or domestic nature are not deductible unless they relate to: (i) the discharge of a right acquired in return for realising another kind of CGT asset; or (ii) the discharge of an obligation incurred to acquire a CGT asset. [49]
Exempt income and non-assessable non-exempt income exceptions. Forex realisation gains are, respectively, exempt income or non-assessable non-exempt income to the extent that the gains, if they had been losses, would have been made in gaining or producing exempt income or non-assessable non-exempt income. [50] Also, forex realisation losses are not deductible to the extent that they are made as a result of: (i) FRE 1, FRE 2 or FRE 5 and are made in gaining or producing exempt income; or (ii) FRE 3, FRE 4 or FRE 6 and are made in gaining or producing exempt income or non-assessable non-exempt income provided the relevant obligation does not give rise to a deduction. [51]
Short-term forex realisation exceptions. Forex realisation gains are not assessable to the extent that they relate to “short-term forex realisation gains” as outlined in s 775-70 (see 6.8). [52] Likewise, forex realisation losses are not deductible to the extent that they relate to “short-term forex realisation losses” as outlined in s 775-75 (see 6.8). [53]
To prevent double taxation of gains, s 775-15(4) provides that to the extent that a forex realisation gain would otherwise be included in assessable income under another provision (eg under s 6-5), the gain is only included in assessable income under s 775-15. Similarly, to prevent double deductions for losses, s 775-30(4) provides that to the extent that a forex realisation loss would otherwise be deductible under another provision (eg under s 8-1), the loss is only deductible under s 775-30.
5.5 Calculating the Amount of a Forex Realisation Gain or Forex Realisation Loss.
The way in which a forex realisation gain or a forex realisation loss is calculated depends on the kind of forex realisation event involved. In general, the amount of the gain or loss is calculated according to one of the following two broad methods:
& # 8226؛ Currency exchange rate effect method. Under the first method, the gain or loss is based on the “currency exchange rate effect” as defined in s 775-105. Essentially, the “currency exchange rate effect” is the amount of the relevant currency fluctuation that has arisen under the event. This is usually the difference between the A$ cost of the foreign currency or right and the A$ proceeds for its disposal. It can also be the difference between an agreed currency exchange rate for a future date or time and the actual currency exchange rate at the date or time.
& # 8226؛ Alternative method. Under the second method, the gain or loss is based on the difference between the A$ cost of a right or obligation to receive or pay foreign currency at its “tax recognition time” and the A$ amount paid or received in satisfaction of that right or obligation. [54] The “tax recognition time” is generally the time that the right or obligation is first recognised under the tax system (eg as income, a deduction, a cost or disposal proceeds etc).
In undertaking the above calculations, the new currency translation rules discussed above (see 2) are used to convert foreign currency amounts into A$.
6. FOREX REALISATION EVENTS AND OTHER SPECIAL RULES.
As mentioned above (see 5.3), forex realisation gains and losses arise as a result of the happening of one of the eight different kinds of “forex realisation events”. These events are, therefore, the trigger for the operation of the currency exchange gain and loss provisions in much the same way as “CGT events” are the trigger for the operation of the capital gain and loss provisions. [55] The following discussion (see 6.1 to 6.11) examines each of the specific forex realisation events as well as various special rules that apply in relation to these events.
6.1 Forex Realisation Event 1 (Disposal of Foreign Currency): s 775-40.
FRE 1 arises where “CGT event A1” happens in relation to the disposal of foreign currency, or a right, or part of a right, to receive foreign currency. [56] The time of the forex realisation event is when the foreign currency, or right, or part of the right, to foreign currency is disposed of. [57]
CGT event A1 happens where there is a change in the beneficial ownership of a CGT asset from one entity to another. [58] Thus, FRE 1 arises when there has been a change in the beneficial ownership of foreign currency or a right, or part of a right, to receive foreign currency from one entity to another entity. [59] For example, FRE 1 will occur where a taxpayer sells foreign currency, or assigns its rights under an option to acquire foreign currency, to another entity. It is particularly important to realise that every time foreign currency is paid to another entity (eg as consideration under a contract), the foreign currency will be disposed of and it will therefore be necessary to consider the application of FRE 1. This forex realisation event is therefore extremely common.
The circumstances in which an entity makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 1 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation gain under FRE 1 if it makes a capital gain from CGT event A1 and some or all of that capital gain is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the forex realisation gain is that part of the capital gain (if any) which is attributable to a currency exchange rate effect. [60]
خسارة تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation loss under FRE 1 if it makes a capital loss from CGT event A1 and some or all of that capital loss is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the forex realisation loss is that part of the capital loss (if any) which is attributable to the currency exchange rate effect. [61]
The following example illustrates the operation of FRE 1.
In January 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.80), X Co acquired US$10m. In February 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.50), X Co used the US$10m to purchase shares listed on the NASDAQ stock exchange.
The US$10m foreign currency is a CGT asset which has a cost base of A$12.5m (US$10m x 1.00/0.80). CGT event A1 happens when X Co disposed of the foreign currency to buy the shares. The capital proceeds from the disposal is A$20m (US$10m x 1.00/ 0.50), being the market value of the shares.
Accordingly, pursuant to FRE 1, X Co has made a forex realisation gain of A$7.5m (A$20m – A$12.5m)
6.2 Forex Realisation Event 2 (Ceasing to Have a Right to Receive Foreign Currency): s 775-45.
FRE 2 happens if the following three conditions specified in s 775-45(1) are fulfilled:
(a) an entity ceases to have a right, or part of a right, to receive foreign currency; [62]
the right, or part of the right, is:
& # 8226؛ a right, or part of a right, to receive, or that represents, ordinary income or statutory income (other than statutory income assessable under Div 775 or the CGT rules in Div 102);
& # 8226؛ a right, or part of a right, created or acquired in return for ceasing to hold a depreciating asset;
& # 8226؛ a right, or part of a right, created or acquired in return for paying or agreeing to pay Australian or foreign currency; أو.
& # 8226؛ a right, or part of a right, created in return for a “realisation event” [63] happening in relation to a CGT asset not covered by the previous classes of right; و.
(c) the entity did not cease to have the right, or part of the right because it was disposed of.
The time of the forex realisation event is when the entity ceases to have the right or part of the right to receive the foreign currency. [64]
FRE 2 commonly occurs when a right to receive foreign currency is satisfied by the actual receipt of the foreign currency. It is important to note that FRE 2 does not occur where the right to receive foreign currency is disposed of to another entity as, in such case, “FRE 1” would apply.
The circumstances in which an entity makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 2 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation gain under FRE 2 if the amount the entity receives in respect of the event exceeds the “forex cost base” [65] of the right, or part of the right (worked out at the “tax recognition time”) [66] and some or all of that excess is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the forex realisation gain is that part of the excess (if any) which is attributable to the currency exchange rate effect. [67]
خسارة تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation loss under FRE 2 if the amount received for the right, or part of the right, falls short of the “forex cost base” of the right, or part of the right (worked out at the “tax recognition time”) and some or all of the shortfall is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the forex realisation loss is so much of the shortfall as is attributable to the currency exchange rate effect. [68] An entity also makes a forex realisation loss if the event happens because an option to buy foreign currency expires without having been exercised, or is cancelled, released or abandoned and the entity was capable of exercising the option immediately before the event. The amount of the forex realisation loss is the amount paid in return for the grant or acquisition of the option. [69]
The following example illustrates the operation of FRE 2:
Betty is a software exporter. On 1 April 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.80), she entered into a contract to supply products to a customer in the United States for US$1,000.
As a consequence of entering into the contract, Betty has a right to receive foreign currency (ie US$1,000). The forex cost base of the right is determined at the “tax recognition time”, which is when the income is derived (ie 1 April 2004). The forex cost base of the right in A$ is therefore A$1,250 (US$1,000 x 1.00/0.80). Betty is required to include this amount in her assessable income for the 2003/04 income year under s 6-5.
Betty’s customer pays Betty the US$1,000 on 1 October 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.50). As a consequence of the payment, Betty ceases to have the right to receive the foreign currency as the debt is satisfied. This results in FRE 2 happening on 1 October 2004. The A$ amount that Betty receives in respect of the event is A$2,000 (US$1,000 x 1.00/ 0.50).
As the amount Betty receives in respect of the event (A$2,000) is greater than the forex cost base of the right (A$1,250), Betty has made a forex realisation gain of $750. She must include this in her assessable income for the 2004/05 income year pursuant to s 775-15.
6.3 Forex Realisation Event 3 (Ceasing to Have an Obligation to Receive Foreign Currency): s 775-50.
FRE 3 happens under s 775-50(1) if:
(a) an entity ceases to have an obligation, or part of an obligation, to receive foreign currency; [70] and.
(b) the obligation, or part of the obligation, was incurred in return for the creation of a right to pay foreign currency [71] or Australian currency. [72]
The time of the forex realisation event is when the entity ceases to have the obligation or part of the obligation. [73]
FRE 3 commonly occurs where a taxpayer has granted another entity a “put option” that requires the taxpayer to acquire foreign currency and either: (i) the option is exercised or expires, or (ii) the taxpayer is released from its obligations under the option.
The circumstances in which an entity makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 3 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation gain under FRE 3 if the amount received in respect of the event exceeds the “net costs of assuming the obligation” [74] or the part of the obligation (worked out at the “tax recognition time”) [75] and some or all of the excess is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the forex realisation gain is so much of the excess as is attributable to a currency rate exchange effect. [76] An entity also makes a forex realisation gain under FRE 3 if the event happens because an option to sell foreign currency expires without having been exercised, or is cancelled, released or abandoned; and, if the option had been exercised before the event, the entity would have been obliged to buy the foreign currency. The amount of the forex realisation gain is the amount the entity received in return for granting or assuming obligations under the option. [77]
خسارة تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation loss under FRE 3 if the amount the entity receives in respect of the event falls short of the net costs of assuming the obligation or the part of the obligation (worked out at the “tax recognition time”) and some or all of the shortfall is attributable to the currency exchange rate effect. The amount of the forex realisation loss is so much of the shortfall as is attributable to the currency exchange rate effect. [78]
6.4 Forex Realisation Event 4 (Ceasing to Have an Obligation to Pay Foreign Currency): s 775-55.
FRE 4 happens if an entity ceases to have an obligation, or part of an obligation, to pay foreign currency and the obligation, or part of the obligation, is one which falls within the list in s 775-55(1)(b). [79] This list covers, a broad range of obligations. For instance, it covers: obligations that are deductible expenses; obligations that are elements in the calculation of certain net amounts included in assessable income or deductions; and obligations that form elements of the cost base of a CGT asset. It also covers obligations incurred in return for receiving Australian or foreign currency, or the right to receive such currency. The time of the forex realisation event is when the entity ceases to have the obligation or part of the obligation. [80]
FRE 4 commonly occurs when a taxpayer actually makes a payment of foreign currency. For example, FRE 4 would occur when a taxpayer pays an amount of foreign currency in relation to a deductible expense that it has incurred or where it pays an amount of foreign currency to acquire a CGT asset.
The circumstances in which an entity makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 4 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation gain under FRE 4 if the amount paid in respect of the event falls short of the “proceeds of assuming the obligation” [81] or part of the obligation (worked out at the “tax recognition time”) [82] and some or all of the shortfall is attributable to a “currency rate effect”. The amount of the forex realisation gain is so much of the shortfall as is attributable to a currency rate effect. [83] An entity also makes a forex realisation gain under FRE 4 if the event happens because an option to sell foreign currency expires without being exercised, or is cancelled, released or abandoned and, if the option had been exercised immediately before the event, the entity would have been obliged to sell the foreign currency. The amount of the forex realisation gain is the amount received in return for granting or assuming obligations under the option. [84]
خسارة تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation loss under FRE 4 if the amount paid in respect of the event exceeds the proceeds of assuming the obligation, or part of the obligation, (worked out at the “tax recognition time”) and some or all of the excess is attributable to a “currency rate effect”. The amount of the forex realisation loss is so much of the excess as is attributable to a currency rate effect. [85]
The following example illustrates the operation of FRE 4:
Pamela operates a beauty parlour and imports make-up from overseas which she sells in the ordinary course of her business. On 1 April 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.80), she entered into a contract to purchase make-up from a supplier in the United States for $US1,000.
As a consequence of entering into the contract, Pamela has an obligation to pay foreign currency (ie US$1,000). The proceeds of assuming the obligation is determined at the “tax recognition time”, which is when the outgoing became deductible (ie 1 April 2004). The proceeds of assuming the obligation in A$ is therefore A$1,250 (US$1,000 x 1.00/0.80). Pamela is entitled to a deduction for this amount in the 2003/04 income year under s 8-1.
Pamela pays her supplier US$1,000 on 1 October 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.50). As a consequence of the payment, Pamela ceases to have an obligation to pay the foreign currency as she has satisfied the debt. This results in FRE 4 happening on 1 October 2004. The A$ amount that Pamela pays in respect of the event is A$2,000 (US$1,000 x 1.00/0.50).
As the amount Pamela pays in respect of the event (A$2,000) exceeds the proceeds of assuming the obligation (A$1,250), Pamela has made a forex realisation loss of $750. She is entitled to a deduction for this amount in the 2004/05 income year pursuant to s 775-30.
6.5 Forex Realisation Event 5 (Ceasing to Have a Right to Pay Foreign Currency): s 775-60.
FRE 5 happens if an entity ceases to have a right, or part of a right, to pay foreign currency [86] and the right, or part of the right, is created or acquired in return for the assumption of an obligation to pay foreign currency or Australian currency. [87] The time of the forex realisation event is when the taxpayer ceases to have the right or part of the right. [88]
FRE 5 commonly occurs where a taxpayer has a call option requiring another entity to acquire the taxpayer’s foreign currency and either: (i) the option is exercised or expires, or (ii) the taxpayer releases the other entity from the terms of the option.
The circumstances in which an entity makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 5 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation gain under FRE 5 if the amount the entity pays in respect of the event falls short of the “forex entitlement base” [89] of the right or part of the right (worked out at the “tax recognition time”) [90] and some or all of the shortfall is attributable to a “currency rate effect”. The amount of the forex realisation gain is so much of the shortfall as is attributable to the currency rate effect. [91]
خسارة تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation loss under FRE 5 if the amount the entity pays in respect of the event exceeds the forex entitlement base of the right or part of the right (worked out at the tax recognition time) and some or all of the excess is attributable to a currency rate effect. The amount of the forex realisation loss is so much of the excess as is attributable to the currency exchange rate effect. [92] An entity also makes a forex realisation loss under FRE 5 if the event happens because an option to sell foreign currency expires without having been exercised, or is cancelled released or abandoned and the entity was capable of exercising the option immediately before the event happened. The amount of the forex realisation loss is the amount the entity paid in return for the grant or acquisition of the option. [93]
6.6 Multiple Forex Realisation Events.
There are cases in which a particular transaction might give rise to more than one forex realisation event. For example, a transaction involving the future sale of one foreign currency in exchange for another foreign currency will involve both a right or obligation to receive foreign currency and a right or obligation to pay foreign currency. In order to prevent the duplication of forex realisation gains and losses in these cases, s 775-65 contains a table that specifies which forex realisation events are to be ignored. The aim of the provision is to ensure that a particular taxpayer can only make one forex realisation gain or loss from a single transaction. This principle is illustrated in the following example.
Trader holds an option to buy US$ in exchange for Euro at a particular price. Trader therefore has a right to buy foreign currency ($US) and an obligation to pay foreign currency (Euro) which is contingent on Trader exercising the option.
If Trader sells its option, FRE 1 (disposal of right to foreign currency) and FRE 4 (ceasing of obligation to pay foreign currency) would arise. In this situation the table in s 775-65 ignores FRE 4 (ie the forex realisation gain or loss will be calculated under FRE 1).
If Trader, instead, exercised its option, FRE 2 (ceasing of right to receive foreign currency) and FRE 4 (ceasing of obligation to pay foreign currency) would arise. In this situation the table in s 775-65 ignores FRE 4 (ie the forex realisation gain or loss will be calculated under FRE 2).
6.7 Application of Forex Realisation Events to Currency and Fungible Rights and Obligations.
Taking into account that currency is “fungible” in nature (ie a unit of currency is identical to any other unit of the same currency), this can pose difficulties in applying the forex rules to pools of currency. For example, part of the foreign currency held in a bank account may be used to make a payment to another entity. This constitutes FRE 1 as the foreign currency is disposed of. However, ordinarily, it may be difficult to work out the relevant forex realisation gain or loss from such a transaction as it may be difficult to determine the A$ cost of the foreign currency since amounts may have been deposited into the account at different times when different exchange rates applied.
To address this kind of problem, s 775-145(1) provides that FRE 1, FRE 2, or FRE 4 operate on a “first in first out” (“FIFO”) basis in relation to foreign currency or a fungible right or fungible obligation to pay foreign currency. [94] The following example illustrates how this rule operates.
X Co is an exporter that operates a US$ bank account. After opening the account, it receives the following payments from its customers:
On 1 July 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.50) – a payment of US$20,000. This amount is equivalent to A$40,000 (US$20,000 x 1.00/0/50).
On 15 July 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.80) – a payment of US$10,000. This amount is equivalent to A$12,500 (US$10,000. x 1.00/0.80).
On 20 July 2004 (when the exchange rate was A$1:US$0.60), X Co makes a payment from its bank account to one of its suppliers of US$25,000. This amount is equivalent to A$41,667 (US$25,000 x 1.00/0.60).
This payment results in FRE 1 happening to US$20,000 received on 1 July and US$5000 received on 15 July. The cost base of the foreign currency is A$46,250 (A$40,000 + A$6,250).
X Co therefore makes a forex realisation loss on 20 July of A$4,583 (A$46,250 - A$41,667).
6.8 Short-term Forex Realisation Gains and Losses.
As mentioned above (see 6), the basic rules that require forex realisation gains to be included in assessable income (s 775-15) and allow deductions for forex realisation losses (s 775-30) operate subject to special rules relating to “short-term forex realisation gains” (s 775-70) and “short-term forex realisation losses” (s 775-75).
The “short-term rules” apply to forex realisation gains and losses arising as a result of FRE 2 and FRE 4. More specifically, they apply to gains and losses on:
& # 8226؛ a right to receive foreign currency arising from disposing a CGT asset;
& # 8226؛ an obligation to pay foreign currency for acquiring a CGT asset; و.
& # 8226؛ an obligation to pay foreign currency for a depreciating asset.
The short-term rules operate in the first two cases if a CGT asset is acquired or disposed of and the time between the acquisition or disposal of the asset and the date for payment or receipt of the foreign currency is not more than 12 months. The short-term rules operate in the third case if the time between a depreciating asset beginning to be held and the date for payment of the foreign currency is not more than 12 months before or 12 months after the date the asset began to be held.
Where the short-term rules operate, any forex realisation gains and losses are not brought to account as assessable income or deductions under the basic rules. Instead, the gains and losses are integrated into the tax treatment of the underlying assets (see 6.8.2).
6.8.1 Policy Rationale.
The policy rationale for having special short-term rules is outlined in the following passage from the Explanatory Memorandum to the Bill which introduced the provisions:
This exception recognises that a forex realisation gain or loss may be seen as incidental, or closely related, to a gain or loss arising in respect of another asset on capital account. Therefore, for tax purposes, the foreign currency gains and losses are treated as having the same character as the gains and losses on the asset to which the foreign currency right or obligation relates. This approach is sometimes referred to as ‘character matching’.
However, character matching treatment will only apply where the forex realisation gain or loss is short-term in nature. Broadly, such a gain or loss arises where the time between the time of acquisition or tax recognition time and the due date for payment for that asset is 12 months or less. A 24-month rule applies to the acquisition of depreciating assets - character matching payments that are due in the 12 months before the asset comes to be held as well as the subsequent 12 months.
These time limits are a statutory rule-of-thumb which attempts to distinguish between those rights and obligations to receive and pay foreign currency which are considered to be incidental to another transaction (eg the purchase and sale of a depreciating asset) and those which, in themselves, represent a separate financing arrangement. [95]
6.8.2 Specific Consequences of Making Short-term Forex Realisation Gains and Losses.
The tables in s 775-70 and s 775-75 explain the specific consequences that flow where short-term forex realisation gains and losses arise. The main results are summarised below:
Short-term forex realisation gains.
& # 8226؛ Where a taxpayer makes a forex realisation gain as a result of FRE 2 and the right to receive foreign currency was created in return for the disposal of a CGT asset (other than a depreciating asset), the forex realisation gain is not included in assessable income under s 775-15. Instead, CGT event K10 occurs when the forex realisation event happens. This results in the taxpayer making a non-discountable capital gain equal to the amount of the forex realisation gain.
& # 8226؛ Where a taxpayer makes a forex realisation gain as a result of FRE 4 and the obligation to pay foreign currency was incurred in return for the acquisition of a CGT asset (other than a depreciating asset), the forex realisation gain is not included in assessable income under s 775-15. Instead, the cost base and reduced cost base of the CGT asset is reduced by the amount of the forex realisation gain.
& # 8226؛ Where a taxpayer makes a forex realisation gain as a result of FRE 4 and the obligation to pay foreign currency was incurred in return for acquiring a depreciating asset, the forex realisation gain is not included in assessable income under s 775-15. Instead, the asset’s cost, its adjustable value, or the opening value of the pool in which the asset resides is reduced by the forex realisation gain. [96] If the forex realisation gain is greater than the asset’s cost, opening adjustable value, or the opening value of the pool, the excess is included in the taxpayer’s assessable income.
Short-term forex realisation losses.
& # 8226؛ Where a taxpayer makes a forex realisation loss as a result of FRE 2 and the right to receive foreign currency was created in return for the disposal of a CGT asset (other than a depreciating asset), the forex loss is not deductible under s 775-30. Instead, CGT event K11 occurs when the forex realisation event happens. This results in the taxpayer making a capital loss equal to the amount of the forex realisation loss.
& # 8226؛ Where a taxpayer makes a forex realisation loss as a result of FRE 4 and the obligation to pay foreign currency was incurred in return for the acquisition of a CGT asset (other than a depreciating asset), the forex realisation loss is not deductible under s 775-30. Instead, the cost base and reduced cost base of the CGT asset is increased by the amount of the forex realisation loss.
& # 8226؛ Where a taxpayer makes a forex realisation loss as a result of FRE 4 and the obligation to pay foreign currency was incurred in return for acquiring a depreciating asset, the forex realisation loss is not deductible under s 775-30. Instead, the asset’s cost, its adjustable value, or the opening value of the pool in which the asset resides is increased by the amount of the forex realisation loss.
6.8.3 Election Not to Use the Short-term Rules.
A taxpayer can make an irrevocable written choice under s 775-80 for the short-term rules not to operate. [97] The effect of making such a choice is that the basic rules in s 775-15 and s 775-30 operate in respect of any forex realisation gains and losses instead of the special rules in s 775-70 and s 775-75.
6.9 Roll-over relief for facility agreements.
Special roll-over relief is available under Subdiv 775-C to the issuer of “eligible securities” under a “facility agreement”. The circumstances in which this relief operates and the effect of the relief are discussed below (see 6.9.1 to 6.9.5).
6.9.1 Facility Agreements and Eligible Securities.
A “facility agreement” is an agreement between an entity and one or more other entities under which the first entity has a right to issue “eligible securities” and the other entity or entities acquire those securities. The economic effect of the agreement must be such that it enables the first entity to obtain finance in a particular foreign currency up to the foreign currency amount specified in the agreement during the term of the agreement. [98]
“Eligible securities” are bills of exchange and promissory notes that are non-interest bearing, issued at a discount, denominated in a foreign currency, and are for a fixed term. They can also include securities specified in the regulations that are denominated in a foreign currency and are for a fixed term. [99]
6.9.2 Roll-over Choice.
Roll-over relief is only available under Subdiv 775-C if the issuer of the eligible securities has made a choice [100] seeking roll-over relief for a particular facility agreement. [101]
Furthermore, roll-over relief is only available if the issuer discharges an obligation to pay foreign currency under an eligible security and at the same time issues a new eligible security pursuant to the agreement. [102] The issue of the new security must be related to the discharge of the issuer’s liability under the rolled over security in one of the following ways:
& # 8226؛ the issuer’s obligation to discharge the liability under the rolled over security must be wholly or partly set-off against the issuer’s right to receive the foreign currency issue price of the new security; أو.
& # 8226؛ the issuer’s obligation to discharge the liability under the rolled over security must be wholly or partly satisfied by the issue of the new security.
6.9.3 Consequence of Choice.
There are two important consequences of making a choice under s 775-195:
1. The first consequence is that any forex realisation gain or forex realisation loss that would otherwise arise to the issuer as a result of FRE 4 (ie from the issuer discharging its obligations to pay foreign currency in relation to the rolled over eligible security) is disregarded. [103]
The second consequence is that the issuer is treated as having been provided with a “notional loan”. [104] This recognises the fact that a facility agreement comprising a series of discounted instruments is often economically analogous to a continuous loan. [105] The effect of the roll-over on the notional loan is based on the rules stated in the table in s 775-210(3) which depend upon how the foreign currency face value of the new security compares to that of the rolled over security. Broadly, and in simplistic terms, the table operates as follows:
& # 8226؛ Where the face value of a new security is the same as that of the rolled over security, the notional loan is treated as having been extended.
& # 8226؛ Where additional capital is raised under the facility (ie there is a new “draw-down”), a new notional loan is taken to arise for the increased amount.
& # 8226؛ Where there is a reduction in the capital outstanding under the facility (ie the foreign currency face value of the rolled over security is less than the foreign currency value of the rolled-over security), the issuer is taken to have paid a foreign currency amount in order to discharge its obligation. In this circumstance, forex realisation gains and losses may be triggered under FRE 6 (see 6.9.4).
6.9.4 Forex Realisation Event 6.
FRE 6 happens where the issuer discharges its obligation, or part of its obligation, to pay the foreign currency principal amount of a notional loan attached to an eligible security issued under a facility agreement. [106] The time of the event is when the obligation (or part thereof) is discharged. [107]
The rationale for having FRE 6 is that the roll-over relief under Subdiv 775-C is only designed to defer forex realisation gains and losses arising under a facility agreement while foreign currency amounts remain outstanding on the notional loans. To the extent that a notional loan has been discharged, it is necessary to determine the extent to which forex realisation gains and losses have arisen. FRE 6 is the mechanism used to calculate such gains and losses.
The circumstances in which the issuer makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 6 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. The issuer makes a forex realisation gain under FRE 6 if the amount of the obligation (or part thereof) at the start time of the notional loan exceeds the amount paid in order to discharge the obligation (or part thereof), and some or all of the excess is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the gain is so much of the excess as is attributable to the currency exchange rate effect. [108]
خسارة تحقيق الفوركس. The issuer makes a forex realisation loss under FRE 6 if the amount of the liability (or part thereof) at the “start time” of the notional loan, falls short of the amount paid in order to discharge it (or part thereof) and some or all of the excess is attributable to a currency exchange rate effect. The amount of the loss is so much of the shortfall as is attributable to the currency exchange rate effect. [109]
6.9.5 Forex Realisation Event 7.
FRE 7 arises where there is a material variation to the terms or conditions or effect of a facility agreement or to the types of securities that can be issued under it. [110] The time of the event is when the material variation happens. [111]
FRE 7 is designed to apply where the relevant facility agreement is no longer analogous to a continuous loan because its terms have changed. Where FRE 7 happens in relation to a facility agreement, the notional loan effectively ceases and forex realisation gains and losses can therefore potentially arise under FRE 4 every time an obligation to pay foreign currency in respect of the security is discharged under the facility. [112]
The circumstances in which an issuer makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 7 are as follows:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. The issuer makes a foreign exchange gain under FRE 7 if (assuming it had discharged its liabilities under each notional loan arising under the facility agreement and not rolled-over any eligible security) the total forex realisation gains it would have made as a result of FRE 6 would have exceeded the total forex realisation losses it would have made as a result of FRE 6. The amount of the forex realisation gain is the excess. [113]
خسارة تحقيق الفوركس. The issuer makes a foreign exchange loss under FRE 7 if (assuming it had discharged its liabilities under each notional loan arising under the facility agreement and not rolled over any eligible security) the total forex realisation losses it would have made as a result of FRE 6 would have exceeded the total forex realisation gains it would have made as a result of FRE 6. The amount of the forex realisation loss is the excess. [114]
6.10 Limited Balance Election for “Qualifying Forex Accounts”
A number of different forex realisation events can arise in relation to foreign currency denominated bank accounts. خاصه:
& # 8226؛ FRE 1 arises when an entity deposits foreign currency into such an account as the entity has disposed of foreign currency.
& # 8226؛ FRE 2 arises when an entity withdraws foreign currency from such an account with a credit balance as the entity’s right to receive foreign currency from the bank cease to the extent of the withdrawal.
& # 8226؛ FRE 4 arises when an entity deposits foreign currency into such an account with a debit balance as the entity’s obligations to pay foreign currency to the bank cease to the extent of the deposit.
To reduce the compliance costs associated with the general forex rules, taxpayers can elect under s 775-230 to have Subdiv 775-D apply to one or more “qualifying forex accounts”. In simple terms, where a taxpayer makes an election, forex realisation gains and forex realisation losses that arise as a result of FRE 2 or FRE 4 (but not FRE 1) are disregarded if the account passes the “limited balance test” set out in the Subdivision. [115]
6.10.1 Qualifying Forex Account.
A “qualifying forex account” is a credit card account, or an account held for the primary purpose of facilitating transactions, that is denominated in a foreign currency and is maintained in Australia with an ADI or in a foreign country with an ADI or similar institution. [116]
6.10.2 The Limited Balance Test.
To pass the limited balance test, the combined credit and debit balances [117] of all the accounts covered by the taxpayer’s election must not be more than the foreign currency equivalent of A$250,000. [118] This rule operates subject to a “buffer” provision, which allows the combined balance of the accounts to be no more than A$500,000 for up to no more than two 15-day periods in any income year. [119]
Where an entity breaches the limited balance test, FRE 2 and FRE 4 can apply to subsequent withdrawals from, and deposits to, the foreign currency denominated accounts. Forex realisation gains and losses that arise in these circumstances are calculated from the date of the breach. [120]
An entity can re-test after a breach and if it satisfies the limited balance test, the special treatment under the Subdivision will re-commence without the need for the entity making a fresh election. A notional realisation rule, however, applies in this situation to ensure that any gain or loss which accrued during the intervening breach period is brought to account on re-entry. [121]
6.11 Retranslation Election for “Qualifying Forex Accounts”
As an alternative form of relief to the limited balance exemption (see 6.10), an entity may make a choice under s 775-270 that the “retranslation rule” under Subdiv 775-E apply in relation to its qualifying forex accounts.
In essence, the retranslation rule allows an entity to account for the foreign currency gains and losses arising in respect of a qualifying forex account by simply restating the account balance annually by reference to deposits, withdrawals, and the relevant exchange rate at the beginning and end of the retranslation period (usually the income year).
6.11.1 Retranslation Choice.
The choice under s 775-270 must be made in writing and continues until: (i) the entity ceases to hold the qualifying forex account, (ii) the account ceases to be a qualifying forex account, or (iii) the choice is withdrawn.
6.11.2 Consequences of Choice.
There are two consequences of making a choice under s 775-270:
1. The first consequence is that any forex realisation gain or forex realisation loss arising under FRE 2 or FRE 4 in respect of the qualifying forex account is disregarded. [122]
The second consequence is that FRE 8 applies for the relevant “retranslation period” (see 6.11.3). [123]
6.11.3 Forex Realisation Event 8.
Under FRE 8 it is necessary to apply the following formula, contained in s 775-285(4), to determine the relevant “retranslation amount” (which may be either a positive or negative amount) for the “retranslation period”:
The relevant exchange rates to be used in order to calculate the elements in the above formula are as follows: [124]
& # 8226؛ closing balance – the exchange rate at the end of the retranslation period;
& # 8226؛ opening balance – the exchange rate at the beginning of the retranslation period;
& # 8226؛ deposits – the exchange rate at the time the relevant deposit is made; و.
& # 8226؛ withdrawals – the exchange rate at the time the relevant withdrawal is made.
The circumstances in which an entity makes a forex realisation gain or forex realisation loss under FRE 8 are outlined below:
& # 8226؛ كسب تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation gain under FRE 8 if there is a positive retranslation amount for the account for the retranslation period. The amount of the forex realisation gain is the positive retranslation amount. [125]
خسارة تحقيق الفوركس. An entity makes a forex realisation loss under FRE 8 if there is a negative retranslation amount for the account for the retranslation period. The amount of the forex realisation loss is the negative retranslation amount. [126]
7. CONCLUSION.
Like most other forms of recent taxation legislation, the forex rules are based on provisions which are highly technical in nature, peppered with cross-references to other provisions within the statute, and riddled with lengthy tables and new forms of “jargon”. In this respect, the provisions can naturally appear quite daunting at first glance and certainly take some time getting used to. It is important to realise, however, that underpinning these complex rules are a set of relatively basic general principles.
One of the cornerstones upon which the forex regime is founded is the general translation rule. This rule generally requires each amount that is relevant to a tax calculation to be translated into A$ so that a constant unit of account is used to calculate a taxpayer’s tax liabilities for an income year. Subject to any special rules prescribed in the regulations, Parliament has chosen to use “spot” translation rules for this purpose as outlined in the table in s 960-50(6). The general translation rule, of course, does not apply where a functional currency choice has been made by an entity that keeps its accounts solely or principally in a foreign currency. In these circumstances, tax calculations can be made in the relevant foreign currency and the net amount for the year is simply translated into A$. This is a sensible and convenient exception to the general translation rule.
Another key principle that underscores the forex regime is that foreign currency exchange gains and losses are generally required to be brought to account on a “realisation basis” according to “event” based rules. This approach is similar to the style adopted under the CGT provisions and should, therefore, not appear all that unusual.
As with the currency translation rules, the general forex realisation gain and loss rules operate subject to various elections, such as those relating to facility agreements and qualifying forex accounts. These elections are also designed to overcome some of the practical problems and inconveniences that may otherwise be caused by the application of the general provisions and should, therefore, be viewed as a positive feature of the regime.
The new forex regime is, in effect, a comprehensive codified scheme for dealing with transactions relating to foreign currency and has been designed to replace the ad hoc set of rules for dealing with such transactions that existed in the past and that were scattered throughout the tax legislation. Leaving aside the limited number of exceptions to the regime (most importantly the exceptions relating to ADIs and non-ADI financial institutions), the new rules will now usually be relevant any time that transactions take place in foreign currency. Accordingly, they are of great importance to anyone practising in taxation.
[*] Associate Professor, Monash University and Consultant, Blake Dawson Waldron.
[1] The forex regime was introduced pursuant to amendments contained in the New Business Tax System (Taxation of Financial Arrangements) Bill (No 1) 2003, which received assent on 17 December 2003 and became Act No 133 of 2003.
[2] Review of Business Taxation, A Tax System Redesigned (1999) 56-59 and 335-367.
[3] Treasurer, Commonwealth of Australia, The New Business Tax System: Stage 2 Response , Press Release No 74 (November 1999) (Attachment N).
[4] For a general discussion of this regime, see R Woellner, S Barkoczy, S Murphy and C Evans, Australian Taxation Law (2004) 1,134-1,146 and R Deutsch, M Friezer, I Fullerton, M Gibson, P Hanley and T Snape, Australian Tax Handbook (2004) 873-891.
[5] ITAA97, ss 775-155 and 960-55(1).
[7] The concepts of an “ADI” and a “non-ADI financial institution” are defined in s 128A(1) of the ITAA36: ITAA97, s 995-1.
[8] The general translation rule applies for both the purposes of the ITAA97 and the ITAA36.
[9] In translating an amount into Australian currency, an entity must comply with the regulations which may, for instance, prescribe a particular translation method: ITAA97, s 960-50(8).
[10] It does not, however, affect the operation of the provisions specified in s 960-50(10).
[13] ITAA97, s 960-50(4). This rule does not, however, apply to another amount which is a “special accrual amount”. In other words, amounts taken into account in calculating a “special accrual amount” are not translated – it is only the result of the calculations (ie the special accrual amount) which is translated: ITAA97, s 960-50(5). A “special accrual amount” is an amount that is included in assessable income or allowed as a deduction under one of the following Divisions: Div 42A in Sch 2E of the ITAA36; Div 240 of the ITAA97; Div 16D of Pt III of the ITAA36; and Div 16E of Pt III of the ITAA36: ITAA97; s 995-1.
[14] ITAA97, s 960-50(7). For example, the regulations might allow an “average” rather than a “spot” rate to be used for translation purposes.
[15] ITAA97, ss 960-56 and 960-59.
[18] Defined in s 960-65 of the ITAA97.
[19] ITAA97, s 960-60(3) to (4).
[40] See, eg, ss 118-20 and 118-55 of the ITAA97.
[41] ITAA97, s 775-155.
[42] ITAA97, ss 775-150 and 775-165. For most taxpayers this election had to be made by 16 January 2004. See further N Ward, (2004) 1 Tax Week 1.
[43] ITAA97, s 775-165.
[44] ITAA97, ss 775-15(4) and 775-30(4).
[47] In other words, they would not be disregarded under any CGT exemptions such as the personal use asset exemption in s 118-10 of the ITAA97.
[50] ITAA97, ss 775-20 and 775-25.
[54] A constructive receipts and payments rule ensures that if an entity (the “payer”) did not actually pay an amount to another entity (the “recipient”), but the amount was applied or dealt with in any way on the recipient’s behalf as the recipient directs, then the payer is taken to have paid and the recipient is taken to have received the relevant amount as soon as it is applied or dealt with: ITAA97, s 775-110.
[55] The forex regime and the CGT regime also overlap in places. See, for instance, the overlap between FRE 1 and CGT event A1 (see 6.1). Note also the interaction between the short-term forex realisation gain and loss rules and CGT event K10 and CGT event K11 (see 6.8.2).
[58] ITAA97, s 104-10. Note that in applying FRE 1, certain modifications are made to the way in which the CGT provisions operate. In particular, there is a special rule which provides that if the capital proceeds from the event are more or less than the market value of the foreign currency, right, or part of the right, the capital proceeds are taken to be the market value: ITAA97, s 775-40(9). Special rules also require certain CGT provisions that would otherwise be relevant for the purposes of calculating capital gains and losses to be disregarded. The provisions that must be disregarded are: s 118-20 (which reduces a capital gain by certain amounts that are otherwise assessable), Div 114 (which relates to indexation) and s 118-55 (which disregards certain foreign currency hedging gains and losses): ITAA97 s 775-40(5), (7) and (8).
[62] A right to receive foreign currency may be contingent and it includes a right to receive an amount of A$ that is calculated by reference to an exchange rate: ITAA97, s 775-135(1) and (2).
[63] Defined in Div 977 of the ITAA97.
[65] The “forex cost base” of a right, or part of a right, to receive foreign currency is, broadly, the sum of the money paid and the market value of any non-cash benefit provided in respect of acquiring the right or part of the right reduced by any amounts that are deductible outside Div 775: ITAA97, s 775-85.
[66] For the purposes of s 775-45, the “tax recognition time” is worked out according to the table in s 775-45(7). Essentially, it is the time that the right, or part of the right, is recognised under the tax law (eg where the right is ordinary income, it is the time when the ordinary income is derived).
[70] An obligation to receive foreign currency may be contingent and includes an obligation to receive an amount of A$ that is calculated by reference to an exchange rate: ITAA97, s 775-140(3) and (4).
[71] A right to pay foreign currency may be contingent and includes a right to pay an amount of A$ that is calculated by reference to an exchange rate: ITAA97, s 775-135(3) and (4).
[72] A right to pay Australian currency may be contingent: ITAA97, s 775-50(8).
[74] The net costs of assuming an obligation, or part of an obligation, to receive foreign currency is worked out in accordance with s 775-100.
[75] For the purposes of s 775-50, the “tax recognition time” is the time when the entity received an amount in respect of the event happening.
[79] Note that FRE 4 operates subject to the roll-over relief available under Subdiv 775-C in relation to “facility agreements” (see 6.9).
[81] The proceeds of assuming an obligation to pay foreign currency is the sum of the money received and the market value of non-cash benefits acquired in return for incurring the obligation, reduced by any amounts that are deductible outside Div 775: ITAA97, s 775-95.
[82] For the purposes of s 775-55, the “tax recognition time” is worked out according to the table in s 775-55(7). Essentially, it is the time that the obligation, or part of the obligation, is recognised under the tax law (eg where the obligation is a deductible expense, it is the time when the expense becomes deductible).
[86] A right to pay foreign currency may be contingent and includes a right to pay an amount of A$ that is calculated by reference to an exchange rate: ITAA97, s 775-135(3) and (4).
[89] The forex entitlement base of a right, or part of a right, to pay foreign currency is worked out under s 775-90.
[90]0 For the purposes of s 775-60, the “tax recognition time” is the time when an amount in respect of the event is paid: ITAA97, s 775-60(7).
[94] Note that, in spite of the FIFO principle, the regulations may prescribe that the relevant forex realisation events are to apply on a “weighted average basis”: ITAA97, s 775-145(2).
[96] But not below zero.
[97] A choice to opt out of the short term rules must be made within the time periods specified in the section.
[98] ITAA97, s 775-185.
[99] ITAA97, s 775-190.
[100] The choice must be made within 90 days of the first time the entity issues an eligible security under the facility, within 90 days of the “applicable commencement date” (as defined in s 775-155), or within 30 days of the commencement of the section (ie by 16 January 2004). The choice must be made in writing and is irrevocable. It operates from immediately before the first time a security is issued or the applicable commencement date and continues until the facility agreement ends.
[115] ITAA97, s 775-250(1). Capital gains and losses that are attributable to currency fluctuations and which might otherwise arise pursuant to CGT event C1 or C2 are also disregarded: ITAA97, s 775-250(2).
[117] Debit balances are expressed as positive amounts (eg if a taxpayer owes US$10,000 on a credit card account, the debit balance of the account is US$10,000): ITAA97, s 775-245(5).
[118] ITAA97, s 775-245(1). Compliance with the A$250,000 amount is determined by translating the amount into an equivalent amount of foreign currency in which the account is denominated using the average exchange rate for the third month that preceded the income year. The combined credit and debit balances in the relevant accounts are then measured against this translated amount: ITAA97, s 775-245(4).
[122] ITAA97, s 775-280. Capital gains and losses that are attributable to currency fluctuations and which might otherwise arise pursuant to CGT event C1 or C2 are also disregarded: ITAA97, s 775-280(2).

Forex realisation event 4 - draft TD 2014/D10.
Search Journal Articles.
Forex realisation event 4 - draft TD 2014/D10.
On 23 April 2014 the ATO released for public comment by 23 May 2014 draft Taxation Determination TD 2014/D10 entitled “Income tax: does forex realisation event 4 happen to the debtor under subsection 775-55(1) of the Income Tax Assessment Act 1997 on repayment of a loan taken out prior to the effective date of a choice to use the applicable functional currency and denominated in the same non-AUD currency that later becomes the applicable functional currency?”
The draft determination answers the question Yes. The repayment of the loan represents the cessation of an obligation to pay “foreign currency” (s 775-55(1)(a)) that was incurred in return for receiving an amount of Australian or “foreign currency”: s 775-55(1)(b)(ix).
As a result of FRE 4 happening, the debtor will make a forex realisation gain or loss under s 775-55(3) or (4) respectively, to the extent that any shortfall or excess between the proceeds of assuming the obligation and the amount paid in respect of FRE 4 happening is attributable to a currency exchange rate effect.
When the final determination is issued, it is currently proposed to apply both before and after its date of issue. However, the determination will not apply to taxpayers to the extent that it conflicts with the terms of settlement of a dispute agreed to before the date of issue of the determination.
In view of the fact that a number of private rulings expressing a contrary views to those in this draft determination have been made, submissions are sought on whether the final determination should apply only from a certain date, and, if so, what that date should be.